תמלול חברות בירה במחצית הראשונה של השנה

במחצית הראשונה של השנה, לחברות בירה מובילות היו מאפיינים ברורים של "עלייה וירידה במחיר", ומכירות הבירה התאוששו ברבעון השני.
לפי נתוני הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה, במחצית הראשונה של השנה, עקב השפעת המגיפה, ירדה תפוקת תעשיית הבירה המקומית ב-2% משנה לשנה. חברות הבירה נהנות מהבירה היוקרתית הראו מאפיינים של עליית מחירים וירידה בנפח במחצית הראשונה של השנה. במקביל, נפח המכירות התאושש משמעותית ברבעון השני, אך לחץ העלויות התגלה בהדרגה.

איזו השפעה הביאה המגיפה של חצי שנה על חברות הבירה? התשובה עשויה להיות "עליית מחיר וירידה בנפח".
בערב ה-25 באוגוסט חשפה מבשלת Tsingtao את הדוח החצי-שנתי שלה לשנת 2022. ההכנסות במחצית הראשונה של השנה עמדו על כ-19.273 מיליארד יואן, עלייה של 5.73% משנה לשנה (בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד), והגיעו ל-60% מההכנסות ב-2021; הרווח הנקי עמד על 2.852 מיליארד יואן, עלייה של כ-18% בהשוואה לשנה. בניכוי רווחים והפסדים חד-פעמיים כגון סובסידיות ממשלתיות בסך 240 מיליון יואן, הרווח הנקי גדל בכ-20% משנה לשנה; הרווח הבסיסי למניה היה 2.1 יואן למניה.
במחצית הראשונה של השנה, היקף המכירות הכולל של מבשלת צינגטאו ירד ב-1.03% משנה לשנה ל-4.72 מיליון קילוליטרים, מתוכם נפח המכירות ברבעון הראשון ירד ב-0.2% לעומת השנה הקודמת ל-2.129 מיליון. קילוליטרים. בהתבסס על חישוב זה, מבשלת Tsingtao מכרה 2.591 מיליון קילוליטרים ברבעון השני, עם קצב צמיחה משנה לשנה של כמעט 0.5%. מכירות הבירה ברבעון השני הראו סימני התאוששות.
הדו"ח הכספי הצביע על כך שמבנה המוצר של החברה עבר אופטימיזציה במחצית הראשונה של השנה, מה שהניע את הגידול בהכנסות משנה לשנה במהלך התקופה. במחצית הראשונה של השנה עמד היקף המכירות של המותג הראשי Tsingtao Beer על 2.6 מיליון קילוליטרים, עלייה של 2.8% משנה לשנה; היקף המכירות של מוצרים בינוני עד גבוה ומעלה היה 1.66 מיליון קילוליטרים, עלייה של 6.6% משנה לשנה. במחצית הראשונה של השנה עמד מחיר היין לטון על כ-4,040 יואן, עלייה של יותר מ-6% משנה לשנה.
במקביל לעלייה במחיר הטונה, השיקה מבשלת Tsingtao את קמפיין "סערת קיץ" בעונת השיא מיוני עד ספטמבר. מעקב אחר ערוצי Everbright Securities מראה שנפח המכירות המצטבר של מבשלת Tsingtao מינואר עד יולי השיג צמיחה חיובית. בנוסף לביקוש לתעשיית הבירה שגרם מזג האוויר החם בקיץ הזה והשפעת הבסיס הנמוך בשנה שעברה, אובררייט סקיוריטיז צופה כי היקף המכירות של בירה Tsingtao ברבעון השלישי צפוי לעלות משמעותית משנה לשנה. שָׁנָה. .
דו"ח המחקר של Shenwan Hongyuan ב-25 באוגוסט הצביע על כך ששוק הבירה החל להתייצב במאי, ומבשלת Tsingtao השיגה צמיחה חד ספרתית גבוהה ביוני, בשל עונת השיא המתקרבת והצריכה המפצה שלאחר המגפה. מאז עונת השיא של שנה זו, המושפעת ממזג האוויר הטמפרטורות הגבוהות, הביקוש במורד הזרם התאושש היטב, ויש צורך בהתחדשות בצד הערוץ המרוכז. לכן, Shenwan Hongyuan צופה שמכירות הבירה של Tsingtao ביולי ואוגוסט צפויות לשמור על צמיחה חד ספרתית גבוהה.
China Resources Beer הודיעה על תוצאותיה למחצית הראשונה של השנה ב-17 באוגוסט. ההכנסות עלו ב-7% משנה לשנה ל-21.013 מיליארד יואן, אך הרווח הנקי ירד ב-11.4% משנה לשנה ל-3.802 מיליארד יואן. לאחר החרגת ההכנסה ממכירת קרקע על ידי הקבוצה בשנה שעברה, יושפע הרווח הנקי של אותה תקופה ב-2021. לאחר השפעת המחצית הראשונה של השנה של China Resources Beer, הרווח הנקי של China Resources Beer גדל ביותר מ-20% משנה לשנה.
במחצית הראשונה של השנה, שהושפעה מהמגיפה, נפח המכירות של China Resources Beer היה בלחץ, ירידה קלה של 0.7% משנה לשנה ל-6.295 מיליון קילוליטרים. גם היישום של בירה יוקרתית הושפע במידה מסוימת. היקף המכירות של בירה תת-יוקרתית ומעלה גדל בכ-10% משנה לשנה ל-1.142 מיליון קילוליטרים, שהיה גבוה מזה של השנה הקודמת. במחצית הראשונה של 2021, קצב הצמיחה של 50.9% משנה לשנה הואט באופן משמעותי.
על פי הדו"ח הכספי, על מנת לקזז את הלחץ של עליות העלויות, China Resources Beer התאימה את מחירי חלק מהמוצרים במהלך התקופה, ומחיר המכירה הממוצע הכולל במחצית הראשונה של השנה עלה בכ-7.7% בשנה. על השנה. China Resources Beer ציין כי מאז חודש מאי, מצב המגיפה ברוב חלקי סין היבשתית, ושוק הבירה הכולל חזר בהדרגה לקדמותו.
על פי דוח המחקר של גואטאי ג'ונאן מ-19 באוגוסט, מחקרי ערוץ מראים ש-China Resources Beer צפויה לראות גידול חד ספרתי גבוה במכירות מיולי עד תחילת אוגוסט, וייתכן שהמכירות השנתיות ישיגו צמיחה חיובית, עם תת-גבוהה בירה קצה ומעלה חוזרת לצמיחה גבוהה.
Budweiser Asia Pacific ראתה גם היא ירידה בעליות המחירים. במחצית הראשונה של השנה ירדו המכירות של באדווייזר אסיה פסיפיק בשוק הסיני ב-5.5%, בעוד שההכנסות להקטוליטר עלו ב-2.4%.

Budweiser APAC אמר כי ברבעון השני, "התאמות ערוצים (כולל מועדוני לילה ומסעדות) ותמהיל גיאוגרפי לא חיובי השפיעו קשות על העסקים שלנו והביאו לביצועים נמוכים יותר של התעשייה" בשוק הסיני. אבל המכירות שלה בשוק הסיני רשמו צמיחה של כמעט 10% ביוני, וגם המכירות של סל המוצרים הגבוהים והאולטרה-גבוהים שלה חזרו לצמיחה דו ספרתית ביוני.

תחת לחץ העלות, חברות יין מובילות "חיות חזק"
למרות שהמחיר לטונה של חברות בירה עלה, לחץ העלויות הופיע בהדרגה לאחר האטה בצמיחה במכירות. אולי נגרר על ידי העלייה בעלות חומרי הגלם וחומרי האריזה, עלות המכירות של China Resources Beer במחצית הראשונה של השנה עלתה בכ-7% משנה לשנה. לפיכך, למרות שהמחיר הממוצע במחצית הראשונה של השנה עלה בכ-7.7%, שיעור הרווח הגולמי של China Resources Beer במחצית הראשונה של השנה עמד על 42.3%, שהיה זהה לתקופה המקבילה ב-2021.
בירה צ'ונגצ'ינג מושפעת גם מעליית העלויות. בערב ה-17 באוגוסט, צ'ונגצ'ינג באר חשפה את הדוח החצי-שנתי שלה לשנת 2022. במחצית הראשונה של השנה, ההכנסות עלו ב-11.16% בהשוואה לשנה ל-7.936 מיליארד יואן; הרווח הנקי גדל ב-16.93% משנה לשנה ל-728 מיליון יואן. מושפע מהמגיפה ברבעון השני, נפח המכירות של בירה צ'ונגצ'ינג עמד על 1,648,400 קילוליטרים, עלייה של כ-6.36% משנה לשנה, שהיה איטי יותר מקצב הגידול במכירות של למעלה מ-20% משנה לשנה. בתקופה המקבילה אשתקד.
ראוי לציין כי גם קצב הגידול בהכנסות ממוצרי ה-high-end של Chongqing Beer כמו Wusu הואט באופן משמעותי במחצית הראשונה של השנה. ההכנסות של מוצרים יוקרתיים מעל 10 יואן עלו בכ-13% משנה לשנה ל-2.881 מיליארד יואן, בעוד שקצב הצמיחה משנה לשנה עלה על 62% בתקופה המקבילה אשתקד. במחצית הראשונה של השנה, מחיר הטונות של בירה צ'ונגצ'ינג עמד על כ-4,814 יואן, עלייה משנה לשנה של יותר מ-4%, בעוד שעלות התפעול עלתה ביותר מ-11% משנה לשנה ל-4.073 מיליארד שנה. יוּאָן.
Yanjing Beer גם מתמודדת עם האתגר של האטת הצמיחה בקצה הבינוני-גבוה. בערב ה-25 באוגוסט הודיעה Yanjing Beer על תוצאות הביניים שלה. במחצית הראשונה של השנה עמדו הכנסותיה על 6.908 מיליארד יואן, עלייה של 9.35% משנה לשנה; הרווח הנקי שלה עמד על 351 מיליון יואן, עלייה של 21.58% משנה לשנה.

במחצית הראשונה של השנה מכרה יאנג'ינג באר 2.1518 מיליון קילוליטרים, עלייה קלה של 0.9% בהשוואה לשנה; המלאי גדל בכמעט 7% משנה לשנה ל-160,700 קילוליטרים, ומחיר הטונה עלה ביותר מ-6% משנה לשנה ל-2,997 יואן/טון. ביניהם, ההכנסות של מוצרים בינוניים עד גבוהים עלו ב-9.38% משנה לשנה ל-4.058 מיליארד יואן, שהיה איטי משמעותית מקצב הצמיחה של כמעט 30% בתקופה המקבילה בשנה הקודמת; בעוד שעלות התפעול עלתה ביותר מ-11% משנה לשנה ל-2.128 מיליארד יואן, ושולי הרווח הגולמי ירד ב-0.84% ​​משנה לשנה. נקודת האחוז ל-47.57%.

תחת לחץ עלויות, חברות בירה מובילות בוחרות בשתיקה לשלוט בעמלות.

"הקבוצה תטמיע את הרעיון של 'לחיות חיים צמודים' במחצית הראשונה של 2022, ותנקוט במספר צעדים להפחתת עלויות ולהגברת היעילות כדי לשלוט בהוצאות התפעול". China Resources Beer הודתה בדו"ח הכספי שלה שהסיכונים בסביבת ההפעלה החיצונית משולבים, ועליה "להדק" את החגורה". במחצית הראשונה של השנה ירדו הוצאות השיווק והפרסום של China Resources Beer, והוצאות המכירה וההפצה ירדו בכ-2.2% בהשוואה לשנה.

במחצית הראשונה של השנה, הוצאות המכירה של מבשלת Tsingtao הצטמצמו ב-1.36% משנה לשנה ל-2.126 מיליארד יואן, בעיקר בגלל שערים בודדות נפגעו מהמגיפה, וההוצאות ירדו; הוצאות הניהול ירדו ב-0.74 נקודות אחוז בהשוואה לשנה.

עם זאת, בירה צ'ונגצ'ינג ובירת יאנג'ינג עדיין צריכות "לכבוש ערים" בתהליך של בירה יוקרתית על ידי השקעה בהוצאות השוק, וההוצאות במהלך התקופה גדלו שתיהן משנה לשנה. ביניהם, הוצאות המכירה של בירה צ'ונגצ'ינג עלו בכמעט 8 נקודות אחוז משנה לשנה ל-1.155 מיליארד יואן, והוצאות המכירה של בירה יאנג'ינג גדלו ביותר מ-14% משנה לשנה ל-792 מיליון יואן.

דוח המחקר של Zheshang Securities ב-22 באוגוסט הצביע על כך שהעלייה בהכנסות הבירה ברבעון השני נבעה בעיקר מהעלייה במחיר הטונות שנבעה משדרוגים מבניים ועליות מחירים, ולא מגידול במכירות. עקב הצטמקות בהוצאות הקידום והקידום במצב לא מקוון במהלך המגיפה.

על פי דו"ח המחקר של טיאנפנג סקיוריטיז ב-24 באוגוסט, תעשיית הבירה אחראית לשיעור גבוה של חומרי הגלם, ומחירי הסחורות בתפזורת עלו בהדרגה מאז 2020. עם זאת, נכון לעכשיו, המחירים של סחורות בתפזורת הפכו לנקודות פיתול ברבעון השני והשלישי של השנה, ונייר גלי הוא חומר האריזה. , מחירי האלומיניום והזכוכית כמובן התרופפו וירדו, ומחיר השעורה המיובאת עדיין ברמה גבוהה, אך העלייה האטה.

דו"ח המחקר שפרסמה Changjiang Securities ב-26 באוגוסט צופה כי השיפור ברווח שהביא עליית הדיבידנד במחיר ושדרוג המוצר עדיין צפוי להמשיך ולהתממש, וגמישות הרווח המונעת מהירידה השולית במחירי חומרי הגלם כגון חומרי אריזה צפויים לקבל יותר במחצית השנייה של השנה ובשנה הבאה. לְשַׁקֵף.

דוח המחקר של CITIC Securities ב-26 באוגוסט חזה שמבשלת Tsingtao תמשיך לקדם ייצור ברמה גבוהה. על רקע עליות המחירים והשדרוגים המבניים, עליית מחיר הטונות צפויה לקזז את הלחץ הנגרם מהעלייה בעלות חומרי הגלם. דו"ח המחקר של GF Securities ב-19 באוגוסט הצביע על כך שההרחבה של תעשיית הבירה בסין עדיין במחצית הראשונה. בטווח הארוך, הרווחיות של China Resources Beer צפויה להמשיך ולהשתפר תחת תמיכה של שדרוגי מבנה המוצר.

דוח המחקר של Tianfeng Securities ב-24 באוגוסט הצביע על כך שתעשיית הבירה השתפרה משמעותית מחודש לחודש. מצד אחד, עם הפוגה במגפה והגברת אמון הצרכנים, התחממה הצריכה של סצנת ערוץ המוכנים לשתייה; המכירות צפויות להאיץ. תחת הבסיס הנמוך הכולל בשנה שעברה, צד המכירות צפוי לשמור על צמיחה טובה.